035- Penta- Part 3

还没看过的可以参考 Part 1 & Part 2

Part 3 主要是分享他财务状况以及最新的QR

• GP margin 在过去几年持续成长
• 在众多业务当中医疗，汽车为较高margin的领域。尤其是医疗业务。
• 公司希望未来3年可以平均分布通讯汽车以及医疗领域的收入来源
• Effective tax rate = 5-7% (depend on the product mix) (from 2016 to 2026)，因为FAS有申请0税务，但是还有一些关于labour fee and certain component still changing tax.
• 公司不需要有太大的CAPEX因为他们主要是依靠公司的人才
• 过去两年已经在batu kawan建了新厂以及小扩张在原有的工厂
• 2020年的CAPEX会比较注重在医疗领域，大约会用60-100m CAPEX（hiring, machines）
• Plant 1 100% capacity，Batu Kawan plant 2 60-70% capacity （MediQ 会使用这件工厂）
• 1-3% revenue to R&D, 有部分的R&D是来自于顾客自己提供资金，完成R&D以后顾客会重复订购
• 中美贸易战对于全东南亚的公司有好处，Penta也不例外。

最新QR

再去年9月24日分享Pentamaster以后到了今天也过了3个季度来到了FY2020Q2的业绩。

由于MCO的关系，PENTA的业绩也被影响。

由于PENTA生意模式的问题，出现了两个季度Revenue QoQ下滑。主要是因为PENTA 是需要完全帮客户做完所有的测试安装以后才可以把那个生意定为Revenue。由于COVID-19的原因工程师无法到当地做安装，导致了Revenue下滑的迹象。

有兴趣的话可以参考Contract liability以及Inventory来观察接下来的业绩是否会越来越好。因为无法变成Revenue的contract会先存在于Contract Liability.

长话短说，我们来说说看这个最新报告中有什么值得投资者们的注意把

第一，FAS的成长非常惊人。YoY成长了53%。主要是因为收购了新公司TP concept。如果还不了解TP concept的朋友们可以参考Part 2去了解了解

第二，公司前景表明，电讯业的成长推动了新的机器的需求。电子汽车也增加了产品的多样化。最后表明了进入新的领域

结论

未来相信Penta没有继续经历MCO以后，以及市场也慢慢的从病毒带来的创伤而走回来。未来公司的业绩也会慢慢回到之前的轨道。是一个非常值得等待接下来业绩的公司。

此文章没有买卖建议纯属分享以及记录我做的小小研究，买卖自负