2021年1月26日星期二

044- 我对于21世纪“基本面投资”的看法

Value investing VS Growth investing

21世纪我们处于一个资讯发达也非常快速的年代,我们都听说过AI选股,AI交易等等的非常先进的交易技术。在于这个年代也许不敢说不会出现被低估的股票,但是相比较起20年前甚至30年前我可以肯定的是会很少。再加上如今货币泛滥的年代我们都是看到那些“看似”高估的股票都一直往上扬。

可能有些读者就会好奇,为什么标题写着价值投资,里面的图案会出现Grosth?

我所推崇的就是在一个合理的价位买入一个优质的企业相比较低价买入一个“普通”的公司。我的立场不是代表说价值投资不对,我也没有这个资格,今天纯粹就是表达如今价值投资已经变了,就好像我们课本上学到的理论不管怎样使用当应用在生活中的时候总是会有些出入。世界变化越来越快,再加上这是一个资讯更加充足的年代。所以不管是投资或者投机我们都必须更加小心以免造成不必要的损失。

对于我来说,21世纪已经没有什么门派之分,投资的界限已经非常模糊,就算是投资成长股也要有合理的价钱。不是一味的追求高价格。

这里举2个例子把,

1. 我们可以看到现在的科技领域是属于一个非常昂贵的状况(相对于之前一项来的估值),但是我们回想一下股票就是金钱流动的地方。金钱多demand more than supply 意味着说估值自然而然就会上涨就好像08年金融危机以后快速成长的股票突然就变得高估值了起来。“或许”这个估值会因为美国持续QE而导致继续高企也说不定(注意!我只是说或许)

2. 既然我们说了一个高估的例子,当然要选择一个让很多价值投资人怀疑人生的一个领域。手套。好吧,我就这样说起,手套以目前的业绩来说的确是低估,但是为什么没有因为低估股价回到应该有的位子呢?还记得吗我刚刚说的,现在的资讯越来越快越来越充足。没有人不知道以后他的盈利回回到更低所以基金都脱手而转去更有盈利空间的公司。


资金泛滥,资讯也泛滥的年代。我们要时时刻刻提升自己的能力。我们只要进步的不够快别人就会超越我们,更谈得上我们偷懒不进步呢?


此文章只是车大炮,事后诸葛亮罢了。大家当作娱乐看过就好,没有任何买卖建议。谢谢你们的时间。

2021年1月3日星期日

043- 2020总结于2021展望

 2020年就这样无声无息的离开了我们,这一年经历了太多事情。

最让人无法忘记的莫过于就是Covid了。


2020年1月开始看空股市,一直到了下半年才继续买进。

在里面虽然侥幸逃离了大跌,但是也因为自己的愚见失去了一个赚钱的机会。

但是股票何尝不是起就是跌。

所以今年以后学会的其中一个事情就是不要自以为是。

不要尝试去预测股市的走势。

其实就算是给我们预测中又如何呢?

这一次赚钱了或者少亏了,接下来就会继续都对吗?

所以接下来我对于股市的看法就是专研公司基本面,研究公司的生意。


2020年尾的时候我已经研究股市又4年的时间了,

2017年首次尝试进入股市,

不怕大家耻笑,其实一路以来都是亏钱。

这一路以来我不相信在股市只有长期投资才可以赚钱,

尝试了任何市场上所流行的方法。

技术面,庄家,消息等等

最后还是发现只有基本面投资才可以赚得到钱。

2020年年尾让我把之前所亏的赚了回来。

所以接下来2021的计划只有一个字,“守”

买股其实很简单,只有三步

1. 买入

2. 守

3. 卖出

我们不需要去过多的思考。

专注公司生意层面以上的成败因素方可在股市长久存在。


共勉之,持股人。

2020年11月17日星期二

042- 我的见解:如何降低失误的概率

 失误常常可以让我们回到原位,

就算一个人今年一次赚了100%,

但是其实也不算什么,只要技巧还没学到,

下几轮亏蚀几十%很快的这个100%也会不见。


所以在我的观点是要如何避免这些不必要的错误呢?

第一,不贪

第二,不常换股

第三,忍受寂寞

为什么会这样说?其实这三点综合起来就是表达说不要一直买卖罢了。

你贪心看到股票起就想赚他的钱是没错的,

但是每天都有几百只上下的股票,难道你可以买完吗?

其实在股票市场里是很公平的一个平台。


你买了10个股票,10个股票都上涨了。

你的确很厉害,这一轮中没有失误。

但是思考一下,跟我买对一个股票而且上涨了。(就假设all in啦)

有差别吗?


所以最重要不是你要买对多少个股票,

而是你对股票的认知有多强。

买对10支股票对我来说不见得比买对一个股票来得强。

你买入的资金是let say 100k,

一个股票你得到的是20%的回筹,

跟你10个股票有高有低平均上来说20%也是一样的。


那样的话你必须分散精力顾上10个股票也是没有必要的事情,

股票投资尽量简单化,不要把他想得太过复杂。

用尽全力研究值得你研究的领域,当找到里面中的好股时,

再全力进攻把他的生意了解一遍,如果喜欢就买入长期持有。


这样的回筹我相信不会少过一直买卖所带来的回筹,

可能过程会比较无聊而已,但是至少你做到的是

把自己立于不败之地,(当然必须分散投资而不是像之前我说的all in一个)

投资的看法有很多,每个人的观点都不一样

但是我的看法是这样,你的呢?

2020年11月8日星期日

041- penta Q3 点评

 


PENTA 之前说了几个可以参考作为了解 Part 1Part 2 & Part 3,这一次就主要点评一下他最新的季度报告以及我个人对他的企业动向的看法



初步看到的时候,老实说我也是吓了一跳。行业中其他的对手MI, VITROX 都交出了成长的业绩。还没出业绩的时候我是对他抱着会抱着会成长的心态去等待。不过还好的是加回一次性费用RM5m其实最新的季度Profit 是QoQ上涨17% 。那就属于还可以接受了。


其实公司在年报中也有说到接下来不会集中在光电领域也就是我们看到下跌最多的那个一栏。同比少了RM60m。

值得注意的是9个月下跌了RM130m,但是整体只是少了RM60m。其实实可以接受的最最主要是老板做到了他的承诺。对于其他领域的成长是非常乐观的。

报告里面的东西我就不多说了,你们自己进去看吧

我对于他现在目前的方向我认为是对的,小弟我认为接下来EV会比手机的成长更大,可以拿到的营业额value更高,为什么我会这么说呢?简单思考一下你会在汽车领域花费更大或者手机花费更多呢?

对于那个医疗领域的看法则是老板希望分散自己的风险不会被半导体的影响太大。

再加上这两个新的领域是比光电领域更高赚幅的行业。

我们简单来算一个数学题:

Sales value比较低的情况,
现在RM100m赚幅5%就是profit就是RM5m,

Sales value高了以后,带来的收益则是更高,赚幅也随着转型所带来的benefit
例如说RM200m赚幅10%,这时候profit会有双边成长的效应变成了RM20m

当然以上是一个例子不是代表说接下来会有这样的业绩。

公司这段时间对我来说算是转型或者说是一个过渡期,公司现在多一个季度以后就会慢慢实现YoY上涨继续成长的局面。

此文章没有买卖建议,买卖自负

2020年11月2日星期一

040- 股票就是买低卖高


这几天连续的下跌也许吓到了很多投资者,或许是投机者。
不管是哪一派的人都是推崇一个真理,就是买低卖高。
买股票就好像一个马拉松,短期下跌回调是必须的,
如果不回调继续上涨你才需要担心。

现在的经济撑的住现在的股市吗?还要再跌多少?
这个问题没有人可以回答。但是要问自己是不是这个下跌会变成3月份的股灾?
我觉得不会。
为什么?因为你看经过了3月的事情以后每个国家都知道应该要怎么应对。
在股市乐观的时候我总是相信股价总是反应了一个股票应该有的价值。
只有在悲观的时候才会有undervalue的出现,
现在我们应该专注我们熟悉的领域,越下跌越专注。
慢慢买入而不是all in。

为什么股票下跌要失去信心?难道你买入的时候没有想清楚吗?
你觉得好的公司,股价下跌了,难道就不好了吗?
马照跑,舞照跳。继续关注你熟悉的公司。
当有好的价格出现就分批买入。

股票就是低买高卖,不是买高卖底。
在股市乐观的时候普遍在高位,在股市悲观的时候普遍在低位。

2020年10月26日星期一

039- CHINWEL

 

很久没有update公司的状况了,昨晚研究了chinwell今天就来分享一下吧。
这篇主要是分享我在最新2020年的年报中看到的资讯。

Revenue: 535m (-21.42%)
Profit: 2.4m (-95.8%)

  • 公司有两个工厂,一个在槟城一个在越南
  • 产品用途主要是在电力,基建以及家具业务上
  • 产品则是紧固件例如螺丝以及nuts,第二个是铁线之类的
  • 这次的营业额下降主要是因为COVID19以及全球经济放缓的因素导致
  • 公司原料主要是Wire Rod以及Zinc Ingot
  • Dividend Policy是40%的net profit
  • FY2020 主要是因为有一个18m的llowance for expected credit losses
  • GPM下跌主要是因为美国那边销售的赚幅没有欧洲方面来的高
  • 其余导致NP下跌的原因是因为收入减少
值得注意的是接下来欧洲那边的竞争会更加强烈,中美贸易战的因素导致中国的产品销向欧洲
covid19 已经导致订单的取消或者订单延迟
shah alam的新厂预计不会对FY2021带来重大的影响

除此之外中美贸易战对公司带来的好处是,美国那边的订单暴增,就好像FY2020,北美的销量增加了64.57%
第二,在这个年度上扩张的threat rod的生产线预计也会继续为公司带来营业额
第三,欧洲那边脱欧的问题结束后欧洲的销量就会开始回稳

所以我认为目前公司正面临着一系列的困扰,但是未来会继续做的更好。
例如中美贸易战原本最大的市场欧洲已经在FY2020被北美所超越。
covid 19对公司除去了MCO的影响总体下跌了10%的业绩
只要接下来covid的问题不再继续严重,公司就有可能继续成长。

2020年10月20日星期二

038- 验证之前的观点


最近想多多更新blogspot但是又没有时间研究公司,

只可以多多吹水了😂 


今天听到了一个股票“师傅”说起,

其实那些赚很多的人,所谓的“师兄”。

赚了很多%,但是一路以来他都把自己所赚的钱打了马赛克。

我就好奇为什么要这样,

原来,他们其实真的是买不多。但是赚幅很高。


就验证了昨天我所提起的“信心”,

其实在我的观点,买股票其实是需要买到有点比重,

整体才会有明显的赚钱以及亏钱的变化。

但是使用技术面大柱也就是说比较偏向于“赌”。


但是有些人可能会说了,技术面验证了。

历史会重演,股价波动有规律,

以及可以发现所谓的“庄家”的成本等等的。

但是这个是谁说了定的呢?难道所谓的“庄家”会那么笨等你去发现他吗?

再来如果真的存在“庄家”这一个专门想要赚你钱的人,

他会傻傻布局了一段时间再用图来给你知道要上涨了吗?

我不知道,但是我不否认真的有这个可能性,

因为我在股票的悟性不强,可能无法领悟到这个道理。

其实我以前也是有相信技术面等等的方法可以赚钱这一回事,

但是深入研究以后再加上好好思考后才发现其实不是这么一回事。


还有些人可能会说基本面算是赌股票的业绩会好,

我也不否认,基本面的确是在等待或者所谓的“赌”下一个业绩会好。

但是基本面是有迹可循,可以从我们平时生活中理解到一个生意的运作。

当然不是说基本面好生意好了,股价就会上涨。

就好像我在036的文章里面提起,好股未必会上涨。

股票市场讲求的是前景,股价是由信心组成。

PE就是市场给与的信心,生意可以成长多快。

所以买入的股票就是应该符合成长价值投资,

冷眼前辈所说的投资正道。


共勉之。