升阳船务是国内外船运及造船的公司，废话不多说就来看一看他的资料吧。
不过还没看过我前一篇也是关于航运业的文章，先看了再看这个会比较了解哟
网址在这边 029-Maybulk
风险
- 船只被扣留
- 铁价
- 海盗攻击
- 燃料成本
历史
船运
- 83年成立拖船&驳船业务，95年进入干散货领域运输原木到中国以及日本，06年开始涉入国际运输。
- 可能会有一个疑问到底什么是拖船&驳船对吗？不用担心接下来分享2个视频给大家，方便大家了解
上面这个视频就非常好的讲解了他的用途以及为什么要使用拖船。
以上就是驳船了，那样的话有为什么要用驳船呢？其实是因为有些大船是不能直接进港口的所以需要驳船，但是驳船本身又没有动力装置所以需要拖船来拖进港口。
船厂
- 89年进入建船这个领域而且为公司建造了第一艘拖船。
- 上市以前的5年内建造了111艘船总值10亿马币。09年orderbook也还有9艘价值144.5million的订单。从而也是马来西亚数一数二的造船公司。（包括了油船，拖船，驳船，油船，货船等）
- 维修以及维护工作 - 油漆，wiring&piping，清理等等的工作
09年上市是的船队及船厂
- 149艘国内航班，42艘国际航班，54艘中东航班，共303,400 GRT （这个GRT与前一期Maybulk说的DWT是有差别的别搞乱了，GRT是船上封闭空间的总体积）
- Miri 3间船厂，Bintulu 1间 共266acre，UAE 1间 15acre，以及Tanjung Manis也有214acre等待发展。公司有能力建造7000到15,000DWT的船只
市场信息（2009年）
- 帮第三方船运的市场Syscorp以船只数量排名全马第一，GRT排名全马第三。
- 马来西亚船运市场占了1%，贡献了390.6million freight weight tonne
- 船运至少需要RM25million（大约有两艘拖船&两艘驳船）以及回筹大学每年RM8million
- 造船市场Syscorp为全马Top 2
- 马来西亚造船市场占了14%，贡献了RM3.4billion。
- 造船至少需要35-30million（包括机器，滑道，工作室等以及不包括土地），大约每年回筹RM40million。造船高峰时期如果引擎需要先付20-30%的deposit。
竞争对手
- Maybulk
- Harbour
- MISC
- Complete
- Hubline
- PDZ
- Coastal
- Sealink
2018年年报
- Capacity
- 268艘船只共380,300 GRT
- 目前船厂大小与09年一样
- 2018年货运船共运输了111,612 TEU
- 干货：41万立方米，每立方米USD37-41
- 油船：USD20-33 没公吨
- 2018年交付了4艘船给顾客总额RM26.7million，目前还有13艘船正在建造价值RM219million，预计会在接下来1-2年内完成。
- 船使用率
- 国内运输平均高于82%以上
- 国外只有44%
- 造船方面使用率
- Miri厂使用率25%
- Bintulu厂使用率为0%
- shipyard 1 33%
- shipyard 2 8%
- 购买了2艘800-1000TEU的货船
个人观点
- 国际航运业就如Maybulk篇中所说的看起来有复原的情况，至于国内市场则是看马来西亚的经济增长。目前看起来马来西亚的增长稍微偏慢，参考过往的营业额跟国际的航运市场的波动颇有相似，14年最顶峰一直到2016年也是公司的2017财政年开始复苏。至于盈利从FYE2013-2017年都是RM1-6million（除了2014为RM17million），Profit Margin只有不到1%。一直到FYE2018因为国际航运的Segment转亏为盈而盈利提升到了RM28million此时Profit margin到了4%，如果根据所了解的资讯相信借下来国际航运会有所改善相信接下来会有不错的成绩。
- 参考过去几年的Annual report发现到造船业这几年都亏钱，2013年开始复苏至2015最高峰。参考2013年对于造船业的评论发现公司也有提起前景很好2014以及2015也反映出了管理层的预期。FYE2011年完成了29艘，手上订单为21艘。FYE2012年完成了21艘，手上订单为29艘。FYE2013年完成了12艘，手上订单为30艘。FYE2014年完成建造了12艘船，手上订单为17艘。FYE2015年完成了19艘，手上订单为9艘。FYE2016年完成了11艘，手上剩下5艘。FYE2017年完成了4艘，手上订单为12艘。FYE2018年完成了4艘，手上订单为13艘。有没有发现到一个规律就是只要手上订单多了以后接下一年都会有不错的成绩。但是可以仔细观察的是下一年也要完成一定的数量不然也会像2018年一样还在亏钱。2018年订单有13艘是不是代表接下来也有可能可以减少亏损或者说是转亏为盈的可能性呢？FYE2019Q4还是表示着船还没有造好还在亏顺的情况，接下来可以做的就是继续观察有没有更多的造船订单，可以提早结束这段“痛苦”的日子。
- 不过FYE2019公司确确实实整年下来属于亏钱了，其中包括RM52.5million为Impairment loss。
- 以以上数据来说公司的确不太值得长期投资，首先公司没太多的条件可以做扩张，主要是符合市场的需求。接下来公司设计国内外航运以及造船行业，当航运业好的时候造船业不好反观当造船业赚钱的时候国外的航运则大亏。所以导致盈利都处于低位，难以预测。最后我们来看看造船业其实马来西亚造船业只能吃小鱼真正的大鱼都给中日韩三国抢去了，他们是造船大国，所以看来看去我只能叹气了。
- 说道那么不好其实也没有，只要懂得这个行业的人其实也可以可以买低卖高来赚钱。只要了解国内外的航运业以及马来西亚&中东的需求后就能了解接下来的业绩了。不过想必除了管理层很了解以外也很少人可以知道了吧？😕
此文章没有买卖建议纯属分享以及记录我做的小小公司，买卖自负
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