024- 盘点马股FY2019Q2业绩之Aeoncr

AEONCR Profit yoy -39%

基本面：

✅ Revenue突破至历史新高至404.5 million，YoY +21.8%，QoQ +6.8%

✅ Net profit margin 12.1%, 对比去年同一季度只有24.2%，下跌了50%的赚幅

✅ 营业额的增长主要驱动于较高的生意量

✅ 盈利的下跌主要因为impairment losses

✅ NPL写跌至2%相较于去年2.07%

✅ 公司的生意通常是跟随佳节带来的购物潮而上涨。

✅ 管理层也在展望中表示：

1. 内需的成长是公司业绩的驱动力
2. 重点放在不断增长的优质资产以及提高成本以及营运效率比率

个人观点：

1. 公司的业绩一看上去的时候的确有点大跌眼镜，不过深入研究后才发现其实事情并不是想象的那么糟糕。不过如果盈利下跌的原因是因为这个accounting rules，相信大家还会在接下来的3个季度继续看到yoy下跌的盈利。
2. 不过可以在cash flow中发现其实上半年公司营业额上涨125mil而cash flow中的生意收回的钱也增加了86.8mil。
3. Net cash used in operating activities大幅增加接近300mil，主要因为finance receviable。再想想其实Aeoncr的生意到底是做什么的？不用我说也知道应该是借钱的人很多吧？也许6，7，8月是马来新年所以借钱买东西的人就比较多？笔者是这样认为。
4. 其实Q1的时候Aeoncr已经有出现类似的情况但是由于借的钱多了，所以也要还更多的利息所以导致上个季度的盈利下跌了14.5%。
5. 对于AEONCR没有太多的评价，相信营业额还是会继续向上突破。至于盈利会不会继续保持40多mil的情况就不知道，笔者的知识有限对于税务上的知识有限。所以只能猜测应该还会继续保持。

技术面：

✅  其实股价走势已经进入downtrend再加上这样“差”的业绩出现不知道明天还会不会继续下跌。但是看起来应该也会，毕竟还没有很强烈的好消息出现导致股价走势重回上市轨道。

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