在选股方面每个人都有自己的看法，今天我来说说看我的看法。
在上次miss了钢铁股的风潮，这次我相信也到了油股吧？
至于油股上面的选股我主要是选择一些股价从高峰跌了下来的股票，
并且相信他会有机会复苏的公司。
周期性公司有一个问题就是说当周期过了过后公司有机会面临亏损，
就好像现在2019年8月的钢铁股的业绩，打相信大部分的公司都面临亏损。
从另个观点上来看就是说当周期到来的时候，公司就有机会转亏为盈。
在于选股方面，如果看好公司未来将会复苏，亏损以及债务不至于导致倒闭。
而且股价也从高峰跌了80-90%在底部不会再有任何的狂跌的话，
这类型的股票是值得长期持有个几年等待周期的到来的，例如说Armada以及Sapnrg。
Armada的同行Yinson也是一间基本面好到爆的公司股价也是一直往上扬，
相较起Armada以及Yinson我会怎么选择呢？是我的话我会选择Armada，
为什么这样说呢？Yinson呢不是不好，现在的PE也到了33再加上最近市场的稳定，
高PE的公司也许会有较高的风险。
除此之外股价创新高的同时也意味着上升空间也正在缩小。
所以对于我来说也许经历过大跌以后的股票才比较适合让我安心的长期投资。
以上纯属个人观点，完全没有买卖建议，你买你卖赚钱亏钱不要找我。买卖自负
2019年8月31日星期六
015- 记录2年以来的小小经验
基本面研究股票有2种方式一种就是Top-Down一种是Bottom-Up。
以前刚开始（2017年10月）买股票的时候是推崇Bottom-Up的方式，
因为看了很多的书都教必须选出好股，当时的我懵懵懂懂还有很多不会，
就照着书本所说的一间一间公司慢慢寻找出好公司。
我也发现到有一间公司的生意一直在扩张，
但是发现到原来不知怎么公司有成长但是盈利总是很难突破，
最后发现到原来是有很多不只是扩展就能买入的理由，例如成长上涨外汇亏损等等的，
过后只好亏钱离场。
对于新手的我总是相信一定不只是基本面可以赚钱，
所以接下来，我就思考也许技术面也可以赚钱。
参考了一些群组里面讨论的股票，也还是懵懵懂懂半知半解买入了，
我当时只知道公司是做什么业务也是赚钱的，毕竟我也先从基本面开始入手。
买了1个星期发现到股价也不怎么会起，好像技术面也没有什么奏效。
由于也觉得公司的生意也不会有太大的上涨空间，
所以当时的我又只好亏钱离场。
接下来我在外面找了一些课程，学了一些基本面，技术面等等的。
有一位老师介绍了我炒股，但是他也有说这是炒股，
毕竟之前试了一段时间的基本面以及技术面都是亏钱的结果。
就想说可以试试看炒股也许有机会赚钱？
谁知这次也是我刚开始买股票后亏最多的一次，一只股票可以亏30%，
但是还好我的本金很小因为刚开始买股票而且也是大学生，所以本金不大。
最后我试了这几个方法发现到不是方法不能赚钱，
而是那个方法有没有办法给你信心在你亏钱的时候还是继续持有。
我发现到只有基本面才是真正能给到投资者们信心的，技术面则是辅助让你买在对的价格，
毕竟股价只有3个结果，上，下，平。
当散户们遇到上或者平当然不会有什么感觉，
当遇到下的时候会就开始恐慌，不知道要怎么办。
这就是为什么到现在都一直那么推崇基本面的原因。
绝对不是只有基本面才可以赚钱，市场上也有专门靠着技术面为生的trader。
在股票的路上也有感谢很多很多的人，因为是他们带我尽快逃离一些高风险的投资方法。
第一个就是冷眼前辈的书籍，
在书里有说到买股票就好像冷眼前辈所说的："买股票就是买公司的股份。"
也就是因为冷眼前辈的书籍，造就了我对于基本面根深蒂固的观念。
第二个harry魔法师，
2016年开始FB live我也一直追踪到了今天，我也学到很多不同的看法。
最后就是我的启蒙老师，他也是教导我最多的师傅。他也是推崇基本面。
他也是每天为我“洗脑”让我知道只有基本面买股票才可以做到稳定的盈利。
（但是我没有否认除了基本面也可以做到稳定的盈利）
014- 盘点马股FY2019Q2业绩之Armada
ARMADA Profit yoy +113%
基本面：
✅ Gross Profit Margin 42.68%, 去年同一季度只有 7.18%
✅ PBT margin 19.15%, 去年同一季度则为4.5%（计算回一次性亏损）
✅ 营业额（YoY）
- FPO segment营业额下跌是因为Armada TGT FPSO 2018年8月签署了延迟的协议
- OMS segment则是因为2018年12月完成了在Caspian Sea的LukOil project
✅ 盈利（YoY）
- FPO segment盈利上涨是因为 Armada Kraken FPSO & Armada Olombendo FPSO有较高的贡献.
- 至于OMS segment盈利大跌也是因为2018年12月完成了在Caspian Sea的LukOil project
✅ 营业额（QoQ）
- FPO segment 营业额上升是因为 Armada Kraken FPSO & Armada Olombendo FPSO有较高的贡献.
- OMS segment营业额上升是因为 Q2 2019与Q1 2019的utilisation rates 分别为51%和39%.
✅ 盈利（QoQ）上涨的原因则是与营业额的理由相同
✅ 管理层也在展望中表示：
- 会继续专注在Armada Kraken公司的表现
- 减少成本和债务
- OMS船舶提供服务
- 变卖资产
✅债务
- 短期的secured term loan包括AFGSML欠下的188million从2019年4月拉长到10月截至，但是公司在强劲的订单下很有信心可以继续refinance到更长期来偿还这笔债务。
- RM1,568.4 million 的AKPL债务为长期债务但是由于AKPL 的project 在去年并没有收到这个final acceptance所以被要求12个月内还清债务，在2018年9月最后已经收到了final acceptance，而老板也在跟债主讨论延长还钱的时间。
- Sukuk Murabahah 也从原本的短期债务转换去了长期债务，主要是因为债主放弃叫他12个月内还债了。
- unsecured term loans & revolving credit 分别为两次再融资RM1,074.3 million & RM1,652.8 million分别需要在24 months and 60 months还清，因此把短期债务放进了长期债务。
- 债务上的利息分别为Term loans 5.86%, Sukuk Murabahah 6.35%
- borrowings上的floating interest rate & fixed interest rate比例是85%:15%但是管理层也有在interest rate已经外汇上做了相对应的对冲。
- OMS业务中指定的FPO船只会被售卖加入有符合条件的。
- 日常营业多余的现金包括了新project等等的方式。
个人观点：
- 管理层在AGM中提及开始已经不会有impairment季度报告中就如管理层所说的没有impairment了所以相信接下来应该也不会有。
- 债务上管理层也把短期比较紧凑的债务分别都转移到了长期债务。现在的现金以及短期债务比为1：2 。目前短期来说不会有太大的问题，管理层只需要继续关注在他的长期债务。
- 基本来说就跟同行差不多，在油船使用率上都有提升。希望接下来都可以继续成长。过后专门做主题来讨论油这行业的前景看法。
技术面：
✅ 今天下午业绩除了以后股价到达了阻力没再加上带量上涨，但是MA200还是处于向下还是需要小心。除此之外看图也是一个上升趋势，如果星期一开市继续上涨Armada将会面对下一个阻力也就是0.285.
FY19目标价格：
如果油气行业再接下来的季度继续复苏相信Armada的业绩会慢慢进步，
上半年EPS为2.39下半年保守估计保持上半年的盈利，
以现在0.255的股价计算PE才5罢了。
同行Yinson的PE今天都来到了33，但是两个公司是不同故事的，
Yinson的资产债务表相比起Armada是不用比的。
就用最简单的PE10，NTA来计算Armada的股价至少值得40cent以上。
但是这是最粗暴的放弃来计算股价，也许真实价格会和预算的有些差距。
读者还是必须小心公司的债务。
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2019年8月29日星期四
013- 盘点马股FY2019Q2业绩之F&N
F&N Profit yoy +10%
基本面：
✅ Gross Profit Margin 30.69%, 对比起去年同一季度只有29.04%
✅ Net profit margin 10.78%, 对比起去年同一季度只有10.86%
✅ 营业额的增长主要因为：
- 马来西亚以及泰国分别yoy增长了4.7%与18.8%。
- 马来西亚方面分别是 Hari Raya佳节的带动以及罐装牛奶收入恢复。
- 不过offset于较低出口的营业额因为没有一次性的合同包装业务。
- 在泰国方面通过计划和活动成功获得泰国以及印度支那的市场以及汇率上的优势。
- 马来西亚以及泰国分别yoy增长了7.3%与72.7%。
- 马来西亚方面主要是因为marketing cost的降低，成本上的优势尤其是糖，牛奶以及棕油。
- offset于运输成本增加，外汇亏损，维修保养费用，capex，tax
- 在泰国方面由于投入成本的优势，较低的广告支出以及税务上的回扣（2.3m）
✅ 管理层也在展望中表示：
- 罐装牛奶继续面临挑战，至于饮料方面管理层引入更健康的选择以减轻糖税的影响。
- 泰国业务前景乐观，将会在这个财政年最后一个季度加大在泰国的广告促销投资。
- 对于出口来说，中东政治紧张影响了营业额。
- 泰铢的强势会导致竞争力下降。
- 原料和包装材料价格波动，但是公司已经对冲其大部分核心商品以及其他风险。
- 公司会继续加强商业策略以及创新及提高效率让盈利持续成长。
个人观点：
- 自从FY17Q3开始马来西亚业务每个季度的营业额都保持在600million以下，相信600million对于F&N Malaysia是一个蛮大的瓶颈。
- 但是笔者主要看中F&N在泰国的业务，管理层在最新的季度中达到了历史新高的497million，再加上管理层在下个季度预计会投入更多资金去发展泰国的branding，这也是2年内管理层首次说要投入更多的资金，或许管理层看到了更好的发展空间也不一定。相信在不久的将来泰国的营业额会超越马来西亚。
- Dividend来看他继续保持了4年的57.5cent。dividend payout最低与最高大约在75%至54.6%。相信今年也会继续派发相同的股息。
- 预计营业额可以继续突破1b但是接下来因为有大量的销售费用存在所以相信接下来的业绩不会太好。但是长期来看是不错的。
- 成本上来说有好也有不好，糖价以及棕油价格都处在低位。相信成本上F&N还是占上风。
技术面：
✅ 股价属于横摆区相信要到下一个财政年加上杰出的业绩就会带动股价上扬。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
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2019年8月28日星期三
012- 盘点马股FY2019Q2业绩之KAB
KAB Profit yoy -43%
基本面：
✅ Gross Profit Margin 19.33%, 去年同一季度只有18.91%
✅ Net profit margin 5.53%, 去年同一季度只有8.48%
✅ 盈利下跌是因为营业额下降，以及员工成本上涨
✅ 管理层也在展望中表示：
- 通过提供维护服务（包括升级，扩建，翻新，翻新及翻新项目），使其收入来源多元化;
- 扩展到巴生谷以外;
- 利用智能预测算法开发自己的基于物联网的专有软件，以确保设备和机械（电气系统）和冷却器优化解决方案（空调）的有效和高效运行，从而降低运营成本。
- Orderbook 377 million
- 219 million的订单还在审核中
个人观点：
- 个人对于KAB拿project的能力很钦佩，市值97million的公司可以拿到377million的订单以及在现金流及债务上都没有太大的问题。
- 377million的订单可以为公司带来至少3年的稳定工作，相较于上个季度297million以及去年同一季度只有233million。这个季度拿到的订单数量看起来确实不错。
- 最近公司新闻说KAB有意多元化业务进军机械工程及节能方案，可以为公司增加收入。
- 在新闻中有提到，机械工程的业务是例如为shopping mall中央冷气安装等等的，节能方案公司就正在和一家餐饮连锁业者商讨中。
- 除此之外，KAB也看准了旧的大夏的机电设备为目标，维修费介于100k-200k不等。
- 除了扩展公司内部的服务对象，在公司版图上管理层也想扩展到全马各地例如柔佛，槟城及马六甲。
- 相信在管理层的带领之下公司业绩长期下来是可以成长，但是由于短期内经济状况有些不稳定短期内的业绩较难预测。就好像这个季度的营业额，虽然说订单不断的增加但是也会让工程放缓去度过这段比较艰难的时期。
技术面：
✅ MA200开始转上，在业绩出之前已经开始带量上涨再加上业绩出后突破了Fibonacci 38.2%的阻力到了今天收市的0.275 。图表上面看起来还算蛮强势因为突破了MA200再加上有uptrend的迹象。但是技术面不能预测接下来股价怎么走，投资者应该注意公司的业绩。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
相信接下来两个季度要出现yoy上涨的几率不难因为公司的订单越来越多，
对于笔者来说这间公司的盈利似乎较难预测因为gross profit算是蛮稳定的，
差别就在于员工的成本，相信是因为不同的工程，
简易度也不一样所以造成了成本上的差别，
因此在此就不预测了，但是相信如果一间好的公司营业额的上涨都可以带动业绩。
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011- 盘点马股FY2019Q2业绩之Kerjaya
KERJAYA Profit yoy +2%
基本面：
✅ Gross Profit Margin 20.08%, 去年同一季度只有19.41%
✅ Net profit margin 13.8%, 去年同一季度只有12.6%
✅ 营业额的下跌是因为工程进度上的放缓
✅ 盈利上涨是因为有大量的订单
✅ 管理层也在展望中表示：
- order book RM3.4 billion
- 对其整体业务前景持谨慎乐观态度，并将继续提升其竞争优势。
个人观点：
- 管理层没有在季报里面透露太多消息，不过据笔者所知相信kerjaya的工程都已经开始放慢来做了。由于马来西亚房产市场供过于求的问题，相信近期发展商也会面临一些困难。不过看来kerjaya的业绩也不显得太差，相信是因为管理层精明的领导。
- 在现金流及债务方面相较于其他建筑股kerjaya算是比较好的一间。
- 由于在季报中的资料不多我们专注讨论orderbook，相较于上个季度只有3.1b以及去年同一季度只有2.88b，现在的3.4b算是很不错了，尤其是在建筑业这样低迷的情况orderbook还屡创高峰。
- kerjaya拥有的工程对比起市值是1.9倍（1.75b以及3.4b）
- 除此之外去年全年盈利1b对于现在拥有的orderbook可以为公司带来接近3年半的工作。
- 对于现在建筑行业的严峻时期，对笔者来说kerjaya的确做得比较好。
技术面：
✅ 之前从底部接近1块上涨了40%到了今天的1.41 。在昨天业绩除了今天市场也对于公司给予的业绩给到了一定的肯定站稳在1.41 。接下来公司股价也就要看管理层能不能在下半年给予更好的成绩给股东们了。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
预计接下来Kerjaya的业绩年对年可以单位数增长，
接下来两个季度总和再增长个5%，
全年盈利可以预计可以到达145million左右，
EPS预计会在11.7cent左右，
给予PE12 股价预计也会在RM1.40左右徘徊。
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010- 盘点马股FY2019Q2业绩之Dlady
Dlady Profit yoy -44%!
基本面：
✅ Gross Profit Margin 37.44%, 对比起去年同一季度只有36.6%
✅ Net profit margin 7%, 对比起去年同一季度只有12%
✅ 营业额的yoy下跌主要因为Infant & Toddler Segment 的下降，尽管Liquid Milk Market的销量有所增长。
✅ 税前盈利大跌的原因是：
- 产品结构上的改变，尽管2%的销量增加但是margin问题导致营业额下跌
- 原料成本上涨
- 汇率
- 投资在于广告
- SST
✅ 管理层也在展望中表示：
- 管理层继续关注与投资在长期的成长
- Infant & Toddler Segment 退步，但是Liquid Milk Market 正在成长
- 管理层对于未来保持乐观原因是因为Dutch Lady的品牌效应以及对于牛奶的需求增长。
个人观点：
- 相信当投资者会看上DLADY这间公司自然就会注意他的股息，上半年股息相比起去年同期是从110cent下跌至50cent，相信是因为在Q2的业绩不理想导致股息派少。但是笔者相信如果下半年业绩恢复股息也将继续派发。但是这几年看下来就会发现股息派发也呈现下跌的趋势自从2013及2014年260sen只去年全年的200sen。我也相信这是因为Dutch Lady的业务没有出现成长的趋势导致如此。
- 管理层在review of performance里面提及的原因让笔者感觉是含糊带过，虽然他说原料成本的上涨但是回顾GPM也不至于导致下跌。在SOCI里面可以观察到Other Income下跌以及Distribution Expense和Other Operationg Expenses上涨。相信other income就是他的对冲上赚少了以及Distribution Expense则是像管理层说的因为有更多的广告等等的消费最后Other Operationg Expenses也相信是Depreciation的增加。
- Dutch Lady的生意属于日常消费品，站在生意的角度绝对是有的做。很久以前股息投资者也许在Dlady上赚了不少，但是站在短期内想要寻找派股息的公司的投资者也许不是一个很好的选择。更不需要说喜欢成长投资等等的投资者。
- Dlady在这5到6年的营业额也没有什么重大的突破，管理层也没有季报中提及任何重大的方针去让公司业务成长。短期内相信业绩也不会有什么太好的成绩。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
基于FY2019Q1以及Q2的营业额，
预计接下来两个季度盈利应该也不会有太大的变化，
由于记账上的变化预计接下来的业绩应该会处于20-25million左右，
预计全年盈利应该会在90-100million左右，
EPS=142.2-157.8cent配合上PE30（相较于同行F&N），
相信合理价格会在RM42.65 - 47.34
或者以另个DY的算法由于平时都是3-4%
接下来的预测盈利在142-157cent，相较于去年dividend payout是接近100%
我也预测今年全年的股息大约也会落在145-160cent左右，
预计大约会在RM42.5 至 RM48 之间。
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2019年8月26日星期一
009- 盘点马股FY2019Q2业绩之Layhong
LAYHONG Profit yoy +69%
基本面：
✅ Net profit margin 1.9%, 对比起去年同一季度只有1.1%
✅ 营业额
- 鸡蛋需求方面的成长同比增长了 3.9%。
- 在零售方面下跌是因为关闭了2间分行，原因是因为贡献不佳。
- 相较于上个季度鸡蛋方面营业额下跌主要是因为禽流感。
- 以及零售方面成长主要是因为马来人新年的需求提升。
- 相较于上个季度PBT下跌是因为上个季度有资产重估
- 值得注意的是零售方面属于亏钱的情况
✅ 管理层也在展望中表示：
- 鸡蛋以及鸡肉预期在这几个月平稳。
- 由于之前禽流感的在第三季度也开始回复正常。
- 柔佛州的液态鸡蛋新机器技术上的调整也完成。
- 与NH Food合作的工厂也在2018年11月完成，现在也得到了政府的认证。现在开始会慢慢投入运作迎合市场上的需求。
- 马币兑换美金走弱会影响公司的成本例如大豆和玉米。
个人观点：
- 相较于同行例如TEOSENG， LTKM分别是13.5%，17.6% 而LAYHONG只有3.7%。PBT margin属于LAYHONG的缺点，低margin的行业会导致亏钱的可能性较高。除此之外管理层的成本控制上也出现了很大的问题才会导致有这样的PBT margin。
- 与NF Food合作的冷冻食品也开始运作，但是目前还属于初步阶段。目前还没有得到太多的生意，对于笔者来说还需要观察。
- 马币兑换美金也属于下跌的情况，会导致接下来公司的成本走高。
- 由于之前鸡蛋价格走跌的情况大致上同行都受到相同的问题导致盈利下跌。这次的盈利qoq下跌还属于合理。
- LAYHONG风险会在于拥有大量的债务。短期债务就存在184million而公司的现金非常少的8.5million。至于184million里面也只有95million属于secure loan其余89million需要偿还。对于一个现金如此之少的公司在于我的看法是非常高风险的。除此之外高的债务也会导致现金流的问题在最新季度中公司是没有free cash flow的。因此不借钱都好偷笑了，跟何况还要偿还债务？
- 另一点观看家畜业，家畜业也属于较高风险的行业。对于想要稳定的投资者也许不是一个很好的选择。但是如果是处于家畜业中的投资者何尝不能尝试？在工作的范围里你对于鸡蛋价格波动的规律也较有把握以及也是第一时间知道关于这个行业内的所有资讯。
技术面：
✅ 技术面来看MA200开始转上，但是股价还属于MA之下算是比较弱势的情况。相信未来NF Food如果为公司带来客观的盈利也可以让股价继续上涨。除此之外股价也在底部盘整了接近10个月，相信股价也是在等待业绩盈利的到来去支撑让他有继续上涨的动力。
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008- 盘点马股FY2019Q2业绩之KGB
KGB Profit yoy +16%
基本面：
✅ 连续第13个yoy上涨的季度
✅ Revenue来到了历史第二高
✅ Profit
历史新高
✅ 最新单一季度Gross Profit Margin 15.6%
✅ 最新单一季度Net profit margin 5.4%
✅ 营业额的增长主要以新加坡以及马来西亚的需求为主：
- 新加坡业务收入贡献最大，为RM37.9m，贡献了总营业额的40％，yoy+45％。
- 中国是新加坡之后第二大的营业额，为RM29.4m，贡献了总营业额的31%。
- 中国方面最新季度同比去年同一季度中国营业额相对下降了40%。
- 除此之外，我们可以看到新加坡的业绩相对增长了76%。
✅ 值得注意的是这个季度的盈利：
- Gross margin相对从14.9%增长至15.6%，原因是在这个季度完成的生意有较高的margin。
✅ 管理层也在展望中表示：
- 对于工业液态二氧化碳的需求保持乐观。
- order book RM486m。
- 工业气体的扩张计划在今年会投入生产，预计会在FY2020拥有良好的贡献。
个人观点：
- 单凭一个季度来说的话KGB是一间名副其实的net cash company，以及现金流方面属于非常健康。
- 由于有大量的warrant转换母股的问题所以导致了盈利历史新高，但是EPS下降的情况。不过相信问题已经解决最后warrant的maturity是在2019年6月13日。
- order book对比公司去年全年营业额（350m）来说至少到FY2020的工程都不需要太过于担心。
- 这个季度的业绩可圈可点不属于太过好的业绩，但也不属于差的业绩，对于我个人来说普通。但是相信可能是因为中国经济放缓导致上半年中国方面的营业额yoy下跌了40%。从而导致中国的营业额从最高贡献跌至第二大贡献国。
- 风险上来说KGB还是有面临着中国经济放缓导致工业液态气体的需求也跟着放缓。但基于公司管理层对于未来的信心以及有一定程度的orderbook支撑笔者对于接下来几个季度的看法保持乐观但是相信KGB短期是属于比较缓慢成长的公司。
技术面：
✅ 由于短期PE也来到了20左右，相信股价也很难有太大的突破。只能基于未来基本面继续带动股价的上涨了。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
由于去年Q3的营业额下跌是因为完成了大部分的工程，
但是这次是因为先比起Q1增加了80m的orderbook，
预计接下来Q3应该可以至少持平Q2的营业额，所以预计盈利保持，
预计Q4会延续FY2019Q2的增长6.5%，
109,765 * 106.5% =116,899，
乘上Q2的profit margin 5.4%，
全年盈利可以到达21.35million，
EPS则达6.85，
乘上20PE股价大约会处于1.37左右，
由此可见，也许股价涨幅有限，需要继续观察接下来业绩的表现。
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2019年8月25日星期日
007- 盘点马股FY2019Q2业绩之Dayang
DAYANG Profit yoy +42%
基本面：
✅ Gross Profit Margin 46%, 对比起去年同一季度只有36.9%
✅ Net profit margin 21.4%, 对比起去年同一季度只有19.5%
✅ 营业额的增长主要驱动于船的使用率以及较高的生意量
✅ 值得注意的是这个季度的盈利：
- reversal of impairment loss on PPE RM2.8 million相比起去年同一季度的 impairment loss on PPE of RM7.1 million
- 外汇上亏损了1.4million，相比起去年同一季度却外汇盈利25.7million
- Margin 对比去年同一季度上涨的原因是因为这个季度的工都普遍拥有较高的margin
- 船的利用率在FY19Q2也增长至79％，FY18Q2为70％
- 强劲的业绩可能会持续到2019年下半年
- order book RM2.8 billion
- 以及于子公司Perdana的合作也造成了一定的竞争优势
- 尽管中美贸易战造成市场的不确定因素，管理层依然对于Dayang的前景依然非常乐观
个人观点：
- 这次FY2019Q2业绩的盈利属于比较扎实没有太多的一次性盈利，属于实质性的盈利上涨。加上管理层对于未来的乐观展望，相信未来会给股东们带来更好的业绩。对比起去年FYE2018的营业额937million，order book可以为公司保障了至少3年以上的生意。除此之外，对于1.4billion市值的Dayan却能拥有2.8billion的order book，由此可见Dayang也有一定的竞争能力。
- 鉴于Dayang是在海上活动的公司对于年尾以及年头拥有大风大浪在比较中也会发现Q1普遍有较低的使用率。相较于去年的船只使用率为27%，70%，84%，73%。以及今年36%与79%。笔者也相信未来三个季度Dayang也可以继续保持基本70%以上的使用率。同时基于管理层的乐观看待相信未来的营业额会不减反增，撇除一些外汇以及一次性盈利/亏损，笔者也相信盈利也会稳定的上涨。
- 对于下个季度笔者的观点在于需要盈利继续成长并非难事，至于FY2019Q4的成绩要进步笔者就对此有所保留，基于管理层的信心笔者也希望Dayang可以继续做到yoy成长的成绩给投资者看。
技术面：
✅ 在星期五看到如此的业绩想必在星期一股价也会随着业绩的增长而带来市场上一定的信心，以及技术图上来说也处与Fibonacci的78.6%之上。
FY19目标价格（Q3F & Q4F）：
基于FY2019Q1以及Q2的营业额分别成长了5%以及10%，
预计接下来两个季度盈利也成长大约5-10%，
我们取一个平均值好了，预计成长7.5%吧，
FY2018Q3 (281,933) + FY2018Q4 (285,648) = 567,581，
567,581 * 107.5% = 610,149，
最新季度profit margin介于22.2%，
下半年盈利如果稳定上涨应该会介于135milion左右，
全年盈利也会介于186million，
EPS就会来到19.27，
给予PE 10的话他的股价合理价格就会在1.90的附近，
**No of share还没有计算Right Issue后的股数。
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